2021百大亞洲供應(yīng)鏈名單出爐：臺(tái)積電凈利率第一表現(xiàn)出半導(dǎo)體行業(yè)

臺(tái)灣科技媒體 DigiTime近日 發(fā)布了 2021 亞洲百大供應(yīng)鏈（ASC100）調(diào)查。臺(tái)積電凈利率第一，三星凈利潤(rùn)最高。

該調(diào)查按收入、利潤(rùn)、市值和其他財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)公司進(jìn)行排名，以體現(xiàn)這些公司在供應(yīng)鏈中的地位。上榜公司主要為提供電子、信息和通信技術(shù)產(chǎn)品的公司，包括半導(dǎo)體、電子元件、機(jī)械、科技產(chǎn)品和設(shè)備、消費(fèi)電子、汽車(chē)制造以及汽車(chē)零部件和設(shè)備。所謂的供應(yīng)鏈公司也并非狹義上僅提供零部件、加工的廠商，也有提供面向消費(fèi)者產(chǎn)品的企業(yè)。

以收入計(jì)算，日本豐田、韓國(guó)三星電子、中國(guó)臺(tái)灣富士康為亞洲前三大供應(yīng)鏈集團(tuán)。從行業(yè)角度來(lái)看，半導(dǎo)體行業(yè)共有 6 家企業(yè)入選，雖然數(shù)量較少，但是其平均利潤(rùn)和市值領(lǐng)先其他行業(yè)，中國(guó)臺(tái)灣廠商臺(tái)積電是其中利潤(rùn)率最高的公司。

百大亞洲供應(yīng)鏈名單出爐：臺(tái)積電凈利率第一，三星凈利潤(rùn)最高

▲亞洲百大供應(yīng)鏈名單

供應(yīng)鏈 3 大發(fā)現(xiàn)與 3 大趨勢(shì)

據(jù)調(diào)查負(fù)責(zé)人、DigiTimes 副總裁 Eric Huang 介紹，本次調(diào)查有三大發(fā)現(xiàn)，DigiTimes 也總結(jié)了亞洲供應(yīng)鏈的三大發(fā)展趨勢(shì)。

1、東亞地區(qū)企業(yè)實(shí)力強(qiáng)大，前十有 5 家汽車(chē)制造公司

首先，本次上榜的 100 家公司中，大多是來(lái)自東亞地區(qū)，包括 37 家日本廠商、47 家中國(guó)公司（其中中國(guó)大陸企業(yè) 33 家，中國(guó)臺(tái)灣省 14 家）、11 家韓國(guó)公司。東南亞地區(qū)則只有 1 家印尼公司和 4 家印度公司。

收入排名前十的有豐田、本田、上汽、日產(chǎn)和現(xiàn)代 5 家汽車(chē)制造商，三星電子、鴻海精密（富士康）和日立等三家科技產(chǎn)品/設(shè)備供應(yīng)商，以及索尼和松下兩家消費(fèi)電子供應(yīng)商。

2、受疫情影響中國(guó)公司收入增加，日本公司普遍下滑

受 2020 年受新冠肺炎病毒影響，很多中國(guó)廠商實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和利潤(rùn)方面的快速增長(zhǎng)，日本公司則是主要的衰退群體。

具體來(lái)說(shuō)，收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò) 10% 的共有 23 家廠商，其中 11 家位于中國(guó)大陸，有長(zhǎng)安汽車(chē)、比亞迪、小米、京東方、永泰科技等；9 家位于中國(guó)臺(tái)灣，包括臺(tái)積電、群創(chuàng)光電、聯(lián)發(fā)科、華碩和日月光等。

而在 36 家收入和利潤(rùn)都出現(xiàn)下跌的公司中，有 26 家都是日本公司，其中日產(chǎn)汽車(chē)收入下降了 13%，利潤(rùn)率則下跌了 9.6 個(gè)百分點(diǎn)。

3、東南亞和南亞國(guó)家或迎來(lái)發(fā)育良機(jī)

5 家東南亞公司主要集中于汽車(chē)制造及上下游零部件中。5 家公司分別為印度的塔塔汽車(chē)公司（第 22 位）、Mahindra&Mahindra（第 69 位）、Maruti Suzuki（第 74 位）、Motherson Sumi（第 89 位）以及印尼的 Indonesia's Astra International（第 68 位）。

值得注意的是，很多公司都在東南亞上市。比如中國(guó)臺(tái)灣電子元件供應(yīng)商泰金寶電通股份有限公司就在泰國(guó)進(jìn)行上市，德國(guó)廠商博世和美國(guó)家電廠商惠而浦也在印度上市。在當(dāng)前供應(yīng)鏈縮短和本土化的趨勢(shì)下，東南亞國(guó)家有可能成為新的世界工廠。

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▲100 大供應(yīng)鏈廠商國(guó)家分布

DigiTimes 也提到，目前供應(yīng)鏈正處于歷史的轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，有三大趨勢(shì)正在推動(dòng)行業(yè)發(fā)生變化。

1、中美競(jìng)爭(zhēng)刺激供應(yīng)鏈開(kāi)始分散

隨著新冠疫情造成的供應(yīng)鏈問(wèn)題，已經(jīng)讓全球制造商開(kāi)始注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，并開(kāi)始改變生產(chǎn)過(guò)于集中的做法。因?yàn)槊绹?guó)正在減少對(duì) 5G 設(shè)備、半導(dǎo)體芯片、稀土和電池等領(lǐng)域外國(guó)供應(yīng)的依賴(lài)，地緣政治推動(dòng)的“中國(guó) + n”趨勢(shì)，也就是生產(chǎn)多元化趨勢(shì)將更加突出。

2、亞洲的市場(chǎng)地位正在上升

在《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）簽訂后，亞洲自由貿(mào)易市場(chǎng)的人口將超過(guò)歐洲和美國(guó)，將不再是單獨(dú)的世界工廠。

另一方面來(lái)說(shuō)，亞洲的數(shù)字經(jīng)濟(jì)正在飛速發(fā)展，新的商業(yè)模式和創(chuàng)新服務(wù)也越發(fā)蓬勃。其年輕人口和中產(chǎn)階級(jí)的增長(zhǎng)也吸引了全球的供應(yīng)商，這種供求關(guān)系的變化也將推動(dòng)資本投資、供應(yīng)鏈和人力資源的轉(zhuǎn)移。

3、氣候變化推動(dòng)政府政策變革

當(dāng)前，各國(guó)政府為了應(yīng)對(duì)氣候變化，正在做出政策方面的調(diào)整，以如期實(shí)現(xiàn)碳中和。在這樣的政策引導(dǎo)下，清潔能源和電動(dòng)汽車(chē)發(fā)展也越來(lái)越快，通信技術(shù)供應(yīng)商和傳統(tǒng)制造商也在轉(zhuǎn)型，并深入到細(xì)分市場(chǎng)中。

根據(jù)國(guó)際能源機(jī)構(gòu)（IEA）最近發(fā)布的一份報(bào)告，2020 年新登記的電動(dòng)汽車(chē)（EV）為 300 萬(wàn)輛，比上一年增加了 41%。國(guó)際能源機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到 2030 年，全球電動(dòng)汽車(chē)的數(shù)量將達(dá)到 1.45 億輛。

這個(gè)新興市場(chǎng)也吸引到了特斯拉等電車(chē)廠商，通用、大眾等傳統(tǒng)汽車(chē)廠商也加入了這一市場(chǎng)。東南亞和南亞這樣擁有傳統(tǒng)汽車(chē)制造供應(yīng)鏈的地區(qū)，其電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)也迎來(lái)了發(fā)展的機(jī)會(huì)。

6 家半導(dǎo)體廠商主營(yíng)業(yè)務(wù)各異，

全部迎來(lái)市值增長(zhǎng)

在總體收入方面，共有 26 家科技產(chǎn)品/設(shè)備制造商、24 家汽車(chē)制造商、9 家消費(fèi)電子產(chǎn)品供應(yīng)商、12 家電子元件廠商和 13 家機(jī)械供應(yīng)商入選。

雖然半導(dǎo)體行業(yè)入選廠商較少，但是就平均利潤(rùn)而言，半導(dǎo)體行業(yè)的 6 家公司以 44.83 億美元排名第一；消費(fèi)電子類(lèi)廠商排名第二，其平均利潤(rùn)僅有 20.36 億美元，不到半導(dǎo)體行業(yè)的一半。

百大亞洲供應(yīng)鏈名單出爐：臺(tái)積電凈利率第一，三星凈利潤(rùn)最高

▲行業(yè)平均利潤(rùn)排名

在入選 ASC100 名單中的 6 家半導(dǎo)體公司中，中國(guó)廠商占到了 4 家，分別是臺(tái)積電、聯(lián)發(fā)科、日月光和隆基股份。其余 2 家是日本東京電子和韓國(guó) SK 海力士。

這六家半導(dǎo)體公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)完全不同，臺(tái)積電是晶圓代工廠商、聯(lián)發(fā)科是移動(dòng) IC 設(shè)計(jì)公司、日月光主要在封裝和測(cè)試方面處于領(lǐng)先地位、SK 海力士則專(zhuān)注于存儲(chǔ)芯片、東京電子是半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商、隆基股份則主要為太陽(yáng)能行業(yè)提供硅片。

之所以這些廠商的業(yè)務(wù)較為分散，主要是因?yàn)閬喼薨雽?dǎo)體行業(yè)普遍基于專(zhuān)業(yè)分工模式。這也使這些公司專(zhuān)注于垂直領(lǐng)域，成為了各細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。

按總市值排名，6 家半導(dǎo)體廠商的總市值排在了第三名，僅次于 26 家科技產(chǎn)品/設(shè)備制造商和 24 家汽車(chē)制造商的總市值，高于消費(fèi)電子、電子元件、機(jī)械等行業(yè)。另外，半導(dǎo)體行業(yè) 6 家公司的平均市值也在所有行業(yè)中排名第一，臺(tái)積電則是 100 家公司中市值最高的公司，其市值為 4843 億美元。

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▲行業(yè)總市值排名

事實(shí)上，市值排名也反映了市場(chǎng)對(duì)于半導(dǎo)體公司前景的認(rèn)可。

在 2020 年中，隆基股份、聯(lián)發(fā)科、臺(tái)積電、東京電子、SK 海力士的市值都實(shí)現(xiàn)了百分之十以上的增長(zhǎng)。具體來(lái)說(shuō)，隆基股份市值增長(zhǎng)了 290%、聯(lián)發(fā)科為 79%、臺(tái)積電增長(zhǎng)了 69%、東京電子市值漲幅為 61%、SK 海力士為 34%、日月光則增長(zhǎng)了 4.8%。

三星凈利潤(rùn)排名第一、臺(tái)積電凈利率最高

從凈利潤(rùn)方面來(lái)說(shuō)，凈利潤(rùn)最高的 5 家公司中，3 家公司都是日本公司。日本汽車(chē)廠商豐田凈利潤(rùn)排名第二，共盈利 190.98 億美元；第四和第五名分別為索尼和本田，凈利潤(rùn)分別為 53.55 億美元和 41.92 億美元。

此外，兩家全球晶圓代工龍頭的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)都十分亮眼。2020 年，三星電子凈利潤(rùn)為 221 億美元，排名第一，凈利潤(rùn)率則是 11%；臺(tái)積電的凈利潤(rùn)為 175.9 億美元排名第三，但是其凈利潤(rùn)率達(dá)到了 38.7%，在 100 家入選公司中最高。

百大亞洲供應(yīng)鏈名單出爐：臺(tái)積電凈利率第一，三星凈利潤(rùn)最高

▲凈利潤(rùn)前三廠商

對(duì)臺(tái)積電和三星進(jìn)行分析后，DigiTimes 發(fā)現(xiàn)，臺(tái)積電和三星都在研發(fā)投入、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力上具有共同點(diǎn)。

在 2008 年和 2009 年的金融危機(jī)期間，半導(dǎo)體市場(chǎng)也隨之蕭條。在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都在削減資本支出時(shí)，臺(tái)積電創(chuàng)始人張忠謀卻堅(jiān)持增加研發(fā)支出。

三星電子也在 2008 年期間采取了類(lèi)似的策略，加大了自己的研發(fā)和業(yè)務(wù)投入。

當(dāng)前，臺(tái)積電和三星電子對(duì) EUV（極紫外）光刻等技術(shù)的長(zhǎng)期研發(fā)投入也得到了回報(bào)，成為了世界上唯二能夠量產(chǎn) 7nm 芯片的廠商。

如今，隨著芯片市場(chǎng)的火熱，眾多芯片廠商已開(kāi)始了軍備競(jìng)賽。三星在 2020 年的研發(fā)支出為 186 億美元，占總收入的近 10%。臺(tái)積電則在研發(fā)方面花費(fèi)了約 37.2 億美元，占其營(yíng)收的 8.17%。臺(tái)積電還計(jì)劃在 2021 年加大投資力度，支出 300 億美元。

聯(lián)發(fā)科的研發(fā)投入占營(yíng)收比例則更高。2020 年，聯(lián)發(fā)科研發(fā)支出為 17 億美元，占營(yíng)收的 14.5%，同比增長(zhǎng) 28.5%。

南亞供應(yīng)鏈走向仍需觀望，新興技術(shù)

助推半導(dǎo)體發(fā)展

盡管東南亞、南亞供應(yīng)鏈迎來(lái)了很好的發(fā)展機(jī)會(huì)，但是由于該地區(qū)的疫情遲遲無(wú)法得到有效控制，影響了其制造業(yè)發(fā)展。另一方面來(lái)說(shuō)，該地區(qū)也缺少高素質(zhì)的技術(shù)工人和工程師團(tuán)隊(duì)，其能否成為新的世界工廠仍有待觀望。

而對(duì)于半導(dǎo)體廠商來(lái)說(shuō)，因?yàn)檫h(yuǎn)程辦公、5G、人工智能等新興技術(shù)的發(fā)展，也實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，正成為各發(fā)達(dá)國(guó)家的關(guān)注焦點(diǎn)。