乾照光電15億定增獲受理，LED芯片廠擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)展如何？

2020年11月，乾照光電披露了定增15億元的預(yù)案，計(jì)劃擴(kuò)充Mini/Micro LED及高光效LED芯片的產(chǎn)能。昨（18）日，乾照光電宣布，定增申請(qǐng)獲得深交所受理，后續(xù)待深交所審核通過、中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)之后開始實(shí)施。

乾照光電本次擬募集15億元資金，其中11.5億元將投向Mini/Micro LED、高光效LED芯片研發(fā)及制造項(xiàng)目，3.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

Mini/Micro、高光效LED芯片研發(fā)及制造項(xiàng)目將以江西乾照光電為實(shí)施主體，項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括廠房建設(shè)、購(gòu)置生產(chǎn)Mini/Micro、高光效LED芯片所需設(shè)備等。生產(chǎn)產(chǎn)品涵蓋背光和直顯應(yīng)用，包括Mini BLU、Mini LED GB、Micro LED芯片、高光效LED芯片。

本次募投項(xiàng)目建成后將合計(jì)新增Mini LED BLU、Mini LED GB、Micro LED 芯片、高光效LED芯片年產(chǎn)能636萬片。

去年由于疫情影響，乾照光電產(chǎn)量下降，疊加LED芯片市場(chǎng)價(jià)格等因素，乾照光電毛利率下降。不過，今年第一季度，受益于LED行業(yè)市場(chǎng)回暖，LED芯片市場(chǎng)價(jià)格上升以及南昌藍(lán)綠芯片項(xiàng)目產(chǎn)能提升，乾照光電產(chǎn)品毛利率同比有所上升。

第一季度，乾照光電有效推進(jìn)了紅黃光、藍(lán)綠光領(lǐng)域機(jī)化合物芯片領(lǐng)域的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

紅黃光領(lǐng)域，乾照光電在揚(yáng)州實(shí)施紅、黃光LED芯片及三結(jié)砷化鎵太陽能電池的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，高端倒裝芯片、紅外芯片等產(chǎn)品已經(jīng)批量生產(chǎn)并對(duì)外供貨。

藍(lán)綠光領(lǐng)域，乾照光電南昌基地項(xiàng)目建設(shè)如期完成，產(chǎn)能逐步提升。

高端化合物芯片領(lǐng)域，乾照光電出資15.9億元建設(shè)VCSEL、高端LED芯片等半導(dǎo)體研發(fā)生產(chǎn)項(xiàng)目，報(bào)告期內(nèi)，項(xiàng)目按照計(jì)劃建設(shè)中，截至第一季度，乾照光電已具備大規(guī)模量產(chǎn)和出貨VCSEL的能力。

據(jù)透露，乾照光電第二季度經(jīng)營(yíng)情況也延續(xù)了第一季滿產(chǎn)滿銷的狀態(tài)。

若南昌Mini/Micro LED、高光效LED芯片項(xiàng)目能夠按照計(jì)劃實(shí)施，乾照光電高端LED芯片的產(chǎn)能規(guī)模將得到提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也將進(jìn)一步優(yōu)化，有助于其靈活響應(yīng)不同應(yīng)用領(lǐng)域的市場(chǎng)需求，發(fā)揮多元化產(chǎn)品的協(xié)同效應(yīng)，創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

與此同時(shí)，該募投項(xiàng)目的實(shí)施與建設(shè)有利于南昌基地進(jìn)一步擴(kuò)充產(chǎn)能，而隨著新產(chǎn)能的逐步釋放，乾照光電將通過規(guī)?；a(chǎn)降低綜合成本，有望進(jìn)一步改善盈利能力。

LED芯片廠最新項(xiàng)目進(jìn)展

截至目前，LED芯片領(lǐng)域的主要擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目均取得了不同程度的進(jìn)展，未來中高端芯片市場(chǎng)總產(chǎn)能水平將顯著升級(jí)。

在原產(chǎn)能基本處于滿產(chǎn)的基礎(chǔ)上，三安光電的湖北Mini/Micro LED芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目部分產(chǎn)能也已投產(chǎn)運(yùn)行，新產(chǎn)能正在逐步釋放，Mini/Micro LED產(chǎn)品出貨量逐月遞增。終端客戶資源部分，三安光電Mini/Micro LED已導(dǎo)入三星、TCL等全球多家下游知名品牌的TV、顯示器終端產(chǎn)品。

在目前火速發(fā)展的Mini LED背光領(lǐng)域，除了TV應(yīng)用以外，三安光電也看好Mini LED背光產(chǎn)品在筆電、平板、車載等顯示應(yīng)用的發(fā)展機(jī)會(huì)。接下來，三安光電將加速推進(jìn)Mini LED與國(guó)際終端應(yīng)用巨頭的合作推廣。

針對(duì)目前全球Mini LED背光領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)格局，近日三安光電在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，目前Mini LED主要供應(yīng)商包括ams OSRAM、日亞和晶電等。

三安光電認(rèn)為，當(dāng)前全球范圍內(nèi)能實(shí)現(xiàn)Mini LED背光芯片量產(chǎn)并規(guī)模出貨的企業(yè)相對(duì)較少，具備相應(yīng)客戶、良率與量產(chǎn)能力的企業(yè)更為稀缺，目前主要集中在擁有技術(shù)支持、產(chǎn)能布局合理、產(chǎn)能規(guī)模大等具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)。

華燦光電的募投項(xiàng)目目前正在有序地推進(jìn)中，Mini/Micro LED研發(fā)的內(nèi)容主要包括數(shù)學(xué)建模仿真、器件結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、外延工藝開發(fā)、芯片工藝開發(fā)等，項(xiàng)目將開展Mini/Micro LED廠房及生產(chǎn)線建設(shè)，進(jìn)行LED外延片和芯片的生產(chǎn)銷售，主要產(chǎn)品包括Mini/Micro LED外延片、Mini/Micro LED芯片等。

今年上半年，華燦光電的Mini LED產(chǎn)品銷售收入較上年同期大幅提升，其中2021年第一季度增幅達(dá)182.2%。應(yīng)用方面，從去年以來，華燦光電的Mini LED直顯和背光產(chǎn)品已導(dǎo)入群創(chuàng)、華為等知名品牌的終端產(chǎn)品中。

隨著新產(chǎn)能逐步釋放，華燦光電預(yù)計(jì)下半年將有更多采用其芯片的終端產(chǎn)品問世，產(chǎn)品預(yù)計(jì)涵蓋TV、筆電、電競(jìng)顯示屏、車載中控屏等多種應(yīng)用場(chǎng)景。在保持現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，華燦光電將會(huì)緊密配合戰(zhàn)略合作客戶的研發(fā)和生產(chǎn)工作。

聚燦光電高光效LED芯片擴(kuò)產(chǎn)升級(jí)項(xiàng)目也正在有序推進(jìn)中，主要產(chǎn)品包括Mini/Micro LED、車用照明、高功率LED等在內(nèi)的高端LED芯片產(chǎn)品，項(xiàng)目全部投入完畢后將新增產(chǎn)能950萬片/年，產(chǎn)能將在未來逐漸釋放。目前，聚燦光電月產(chǎn)能為160萬片，預(yù)計(jì)今年底月產(chǎn)能將提升到180萬片。

今年上半年，得益于產(chǎn)能釋放效應(yīng)顯著、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、成本管控見效等因素，聚燦光電增收增利，其中凈利潤(rùn)增幅達(dá)412.55%。同時(shí)，聚燦光電的盈利能力也逐年提升，上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率27.52%，而去年同期為21.7%。據(jù)了解，2018-2020年，聚燦光電年度毛利率分別為8.57%、16.49%、20.47%。

現(xiàn)階段，聚燦光電已有針對(duì)下游公司提供相應(yīng)的試量產(chǎn)驗(yàn)證及多款Mini LED產(chǎn)品的設(shè)計(jì)開發(fā)，預(yù)計(jì)今年可實(shí)現(xiàn)多款產(chǎn)品的量，接下來，聚燦光電將加大客戶開發(fā)力度，加快Mini LED產(chǎn)品的批量生產(chǎn)。

近日，蘋果Mini LED芯片供應(yīng)商富采投控也宣布將開展新一輪Mini LED擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)今年第四季到明年第一季將新增20%的產(chǎn)能。

目前，富采Mini LED產(chǎn)能為100萬片（約當(dāng)4英寸）。富采表示，根據(jù)客戶反饋信息，公司預(yù)計(jì)需要增加50%以上的Mini LED產(chǎn)能，其中20%為制程改善，另外30%為擴(kuò)產(chǎn)。

產(chǎn)品應(yīng)用方面，富采Mini LED產(chǎn)品目前主要應(yīng)用NB、Monitor以及60-80英寸的大尺寸TV等應(yīng)用，部分芯片供應(yīng)韓廠，預(yù)計(jì)明年Mini LED TV出貨量將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

受益于Mini LED產(chǎn)品放量出貨，富采的毛利率從第一季的13%提升至第二季的22%，第三季業(yè)績(jī)預(yù)估將持續(xù)增長(zhǎng)。

從整體上看，芯片廠商為及時(shí)把握Mini/Micro LED市場(chǎng)的商機(jī)，均在緊張有序地推進(jìn)相關(guān)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的實(shí)施甚至已經(jīng)開始規(guī)劃新的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。而在推動(dòng)產(chǎn)能釋放的同時(shí)，廠商也加強(qiáng)客戶方面的布局，落實(shí)與終端客戶的合作成果。

實(shí)際上，除了三安光電、華燦光電、乾照光電、聚燦光電、富采投控以外，兆馳股份、澳洋順昌光電、華引芯等LED芯片相關(guān)廠商也正在積極布局Mini LED市場(chǎng)，例如兆馳股份旗下子公司兆馳半導(dǎo)體的氮化鎵LED芯片正在逐步向Mini LED、背光、顯示等應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋，其中Mini LED芯片已具備小批量量產(chǎn)能力。

業(yè)績(jī)方面，各大廠商也已擺脫了去年相對(duì)較為低迷的窘境，開啟訂單飽和、產(chǎn)線滿產(chǎn)滿銷的喜人局面，營(yíng)收規(guī)模不斷擴(kuò)大，盈利能力也逐步改善。從Mini LED產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)度、三星、蘋果、TCL、華為等終端品牌的新品發(fā)布計(jì)劃及出貨目標(biāo)來看，芯片供應(yīng)商出貨量有望持續(xù)增長(zhǎng)，利潤(rùn)方面仍具有較大的增長(zhǎng)空間。